議事要旨でリセッションを織り込むか！？：5月25日（水）後場

日経平均株価　￥26,677（▲￥70）

後場の相場概況

その理由は恐らく3つある。1つ目は、ドル円が￥126台を脱しなかったこととさらなる円高に対して懸念があったという事、2つ目は米国財務省がロシア国債の利払い・償還に対する特例措置を今日付けで失効としたこと、そして本命の3つ目が今夜（日本時間明日の3時）に前回（5月）開催のFOMC議事要旨が公開される内容がタカ派であるという懸念だろう。

5月FOMCは3日ー4日の日程で開催されたけれど、その3週間後、ということで月内議事要旨開示となるわけだが、内容はすでにフォワードガイダンスのようにパウエル議長や各連銀総裁が発言しているので、真新しい内容はほぼないとみられる。しかし、この時点で6月の0.750p利上げを市場は視野に入れたわけで、すでにパウエル議長は0.750pを否定した。

しかしながらいよいよ6月は利上げと同時にQTが始まるわけで、それがはっきりと話し合われているだろうし、その引き締め速度についても何等かの内容が出るかもしれない。いずれにしても、0.500pの利上げと450億ドルのQTを同月に行うのは史上初であり、その影響は完全に未知数である。そこにロシアデフォルトが重複するようならば、改めて戦略を立て直す必要があると判断するかもしれない。

経験のない急激な金融引き締めを株式市場が織り込んでいる、とはいささか言い切れない部分があると思う。折しもアマゾンやSNS各社の決算が芳しくなく推移している最中でもあり、今後の企業業績を相当に圧迫するのは目に見えている。

なので、今夜の焦点は、米国市場がリセッションを織り込みにかかるか？だと思う。なので、いくらザラ場が高いと言ってもこの局面で買い持ちする勇気は出なかった。

後場の取引とポジション

8306 三菱UFJ　￥733.5（▲￥5.6）
空売平均）￥736.8×84000（含み益￥276,000）
今夜のFOMC議事要旨で改めて10年物金利が上昇する可能性と債券急落を天秤にかけて。債券の含み損問題はまだ本格的に取り上げられていないけれど、出たら急落はほぼ間違いないと思うので。外せなくなってしまった。

9983 ファストリ　￥59,580（▲￥280）
空売）￥59,620×1000（含み益￥40,000）
相場の下落を牽引して欲しいので。でも今日はかなり踏ん張ってたけどね。

9984 SBG　￥5,102（▲￥89）
空売）￥5,146×2000（含み益￥88,000）
空売）￥5,145×4000（含み益￥172,000）
空売）￥5,140×4000（含み益￥152,000）
空売）￥5,135×4000（含み益￥132,000）
もう少しリバウンド気味の動きになることを期待していたけれど、仮に米国市場のリセッションの信憑性が出てくると、本当に孫会長はやばいことに・・・。中国も全然だめで、投資毀損で潰れちゃうよ。とにかくSVFだね。どうやって配当するんだろうね・・・。

6758 ソニーG　￥11,205（▲￥165）
空売）￥11,285×4000（含み益￥320,000）
民生品は景気に敏感、というよりも景気に弱い。前から書いているけれど、結局ソニーの事業はインフレに対して脆弱すぎるから・・・。ここまでは良かったしEVもやる？熊本の半導体も投資が先行する・・・。見返りがあるんだろうか・・・。

7011 三菱重工　￥4,913（△￥23）
空売）￥4,950×4000（含み益￥132,000）
空売）￥4,947×2000（含み益￥68,000）
空売）￥4,910×4000（含み損￥12,000）
今の動きを天井と見てるんで・・・。岸田首相は思い付きのように防衛費を増額すると言ったけれど、全く具体的な話ではないことが分かってしまった。このタイミングで利食いするでしょ、普通は・・・。

6954 ファナック　￥20,825（▲￥85）
空売）￥20,635×2000（含み損￥380,000）
後場まるで取りつかれたように上昇したファナック。久々にガッツ入り担がれて・・・。結構忙しくて無視してた罰だな。

6594 日本電産　￥8,172（▲￥32）
空売）￥8,195×4000（含み益￥92,000）
後場寄りで再度売り建てた電産。さて今夜はどうなるだろうねぇ・・・。実際各社EVが遅れに遅れてて、自動車にシフトした電産は相当に苦しくて、永守会長はカッカしてるんじゃないか！？

4324 電通　￥4,175（▲￥285）
空売）￥4.200×4000（含み益￥100,000）
空売）￥4,190×3000（含み益￥45,000）
電通は今年は稼ぐネタはナシ！給付金もナシ！減益予想なのでね。売られて当然の銘柄。ピンハネ企業！

本日の収支（前場・後場合算）：+￥4,690,000

雑感彼是

今夜の米国市場は通常ならばリバウンドで決まりだと思うけれど・・・なにせFOMC議事録にどう反応するか分からなかったので・・・。けれども見方を変えると、すでに地合いは、利上げとかQTそのものを問題にしているのではなくて、このインフレでリセッションいるするかどうかを見てると思うんだよね。

だから、（勝手に）そう考えたら、例えば議事録にQTに対する具体的な言及があった利すると、いよいよリセッション入りが早まる、という見方に変わるんじゃないかなということで、結局後場寄りから売り建てに専念して勝負になってしまった。

しかし、ザラ場で米国CFDが高い中で、売り建てるというのは本当に恐ろしいというか・・・可能性としては例のイベント通過高を考えないといけないわけで・・・。

とにかく米国市場は、というより米国の大口連中は、イベント通過とか言いながら平気で株価を弄ってくる輩だからねぇ・・・。そういうマインドは日本人には理解できないけれど、とにかくウォール街のコンセンサスがたちまち出来ちゃって、やってくる。まともじゃ太刀打ちできないからねぇ・・・。

一応、というか気合を入れて勝負に出たよ！