日経は多少値ブレても調整局面だから・・・：1月26日（金）後場

日経平均株価　￥35,751（▲￥485）

後場の相場概況

特にとくに小型株だと、買い場到来か？と思わせるような買いが前場に入ってしまうから、後場に売られて結局は含み損を抱えたまま翌日持ち越し、みたいな羽目になる。もちろん、小型株ばかりじゃないけれどね。

それで、持ち越すと、大引け後の日経CFDがストンと￥100くらい持ち上がってしまって、余裕こいてると、あれよあれよと言う間に上昇分を溶かして、トントンくらいで返ってくる。そこでやれやれとなってると、寄りつきまでにスルスルと下げられたりね。

後は、オプションと先物の取引を今回位意識させられる地合いもあまりない。1月ＳＱでヤラレタから、今月もああいう動きがあるかも、なんて警戒してたりね。ところが東証がオプション手口を枚数しか発表しなくなって俄然、不透明感が増してるから厄介だよ。

だからこんな時は、もう腹を括ってポジションをキープしておくしかないということで、朝寄りで売り建てて・・・。もうあんなことはある意味玉砕覚悟だからね。でもそうでもしないと、ザラ場の複雑な値動きの中で建玉するのも、この地合いでは本当に難しいと感じるし・・・。

獲れなくて当然、負けなければラッキーという気持ちが大事だよね。後はやられても取り返そうと動いてしまうと、さらにヤラレルというのがパターンなので。インターバルを置くのはとても重要だと思うけどね。

（アイキャッチ画像は東京都のCPI。1年8カ月ぶりにコアCPIが2％割れ！インフレは何処へ？）

後場の取引とポジション

1570 日経レバ　￥24,035（▲￥690）
空売平均）￥24,714×2680（含み益￥1,820,000）
レバはそのまま。売り追加する手もあったけれど、その場合は逆目になると今の含みは全溶かしっぽくなってしまうので、止めておいた。というより個別を多数弄ったので、気力がなかったし、集中もできなかったので。

8473 SBI　￥3,568（▲￥61）
空売）￥3,614×4000（含み益￥184,000）
空売）￥3,604×2000（含み益￥72,000）
空売）￥3,602×1000（含み益￥34,000）
空売）￥3,601×1000（含み益￥33,000）
空売）￥3,598×1000（含み益￥30,000）
空売）￥3,597×1000（含み益￥29,000）
金融株をどれか売りたかったけど、メガバンクがこんな展開なので入り辛い。損害保険、生命保険は地合い中立。となると後はBCが絡んでくる証券しかないかも、ということで年長なBCなのに、強いままのSBIを売り建て。

8058 三菱商事　￥2,477.5（▲￥46.5）
空売）￥2,510.0×4000（含み益￥130,000）
空売）￥2,492.0×2000（含み益￥29,000）
空売）￥2,491.5×2000（含み益￥28,000）
空売）￥2,491.0×4000（含み益￥54,000）
空売）￥2,490.0×4000（含み益￥50,000）

8031 三井物産　￥5,803（▲￥125）
空売）￥5,900×4000（含み益￥388,000）
空売）￥5,823×1000（含み益￥20,000）
空売）￥5,820×1000（含み益￥17,000）

8001 伊藤忠　￥6,535（▲￥132）
空売）￥6,626×4000（含み益￥364,000）

今回気合を入れたのは商社。商社と言えばワールドワイドで商売してるわけだから、景気が悪化すれば当然業績も影響するに決まってる。にもかかわらずバフェット銘柄と言うわけじゃないにしても、人気化が続いてる。

上値での揉みあいの後、今日の下落は大きかったと思う。これで早急に戻らないと、上値がシコリになってかなり重い展開になる。もちろん、それを期待してるんだけどね。あとは中国べったりの伊藤忠が本当に強すぎると思うのは俺だけ？今回の決算は意外と中国の悪影響が鮮明だったりしてね。

6501 日立　￥11,170（▲￥215）
空売）￥11,375×4000（含み益￥520,000）

7011 三菱重工　￥9,405（▲￥213）
空売）￥9,541×4000（含み益￥544,000）

日立も重工もチャートはほとんど無傷と言ってもいいくらい。今夜米国が売られる展開になってくれたら、窓空けでGDすると思う。とにかく米国次第の展開だ。

6758 ソニーG　￥14,005（▲￥350）
空売）￥14,255×4000（含み益￥1,000,000）
丁度20日線の上で止まったけれど、今夜米国市場が厳しければ、アイランド・リバーサルになっちゃうねぇ・・・。

8035 東京エレクトロン　￥27,970（▲￥685）
空売）￥27,920×1000（含み損￥50,000）

6857 アドバンテスト　￥5,716（▲￥333）
空売）￥5,866×4000（含み益￥600,000）

6920 レーザーテック　￥40,010（▲￥1,520）
空売）￥40,800×1000（含み益￥790,000）

装置関連はなんかちょっと怪しいぞ。象徴的なのが期待で買われてるアドバンテストでね、でも今期修正はあってもそれほどじゃないはず。エレクは今日買われたけれど、TSMC熊本工場で潤ったかな？レーザーは独自技術なので業績はまぁまぁだと思う。けれど全般に需給で売られても仕方ないんじゃないか？

4063 信越化学　￥5,740（▲￥127）
空売）￥5,810×4000（含み益￥280,000）
決算は通期の修正はなかったけれど、上ブレるような感じがしないなぁ。この地合いだと、月曜は売られるかもしれないね。やはり米国の住宅事情は発表された指標ほど良くないぞ！

6143 ディスコ　￥39,600（▲￥1,880）
空売）￥40,350×1000（含み益￥750,000）
まだ決算が尾を引いてる感じ。でもさすがのディスコも右肩上がりってわけにはいかなかったしね。半導体で良好なのはNVIDIAだけかな？

5834 SBIリーシングサービス　￥2,790（▲￥25）
現買平均）￥2,608×3200（評価益￥582,400）
突っ込まないんで困った！

本日の収支（前場・後場合算）：+￥50,000

雑感彼是

米国株は、ここまでくるととにかく危険なポジションがたくさんありそうな気がする。こういう上昇は、とにかく買って買って買いまくらないと、そうはならない。と言うことは、どこかで強烈な売り物が来ると覚悟しないといけない。

例えばヘッジファンドや投機筋が目いっぱいのロングポジションを抱えているとする。そうした大口が一番恐れるのが、もちろん相場が崩れることに違いないけれど、もっと言えばその時期を虎視眈々と狙ってると思う。

本来なら上昇相場で売り上がって行くというのが正解なんだと思うけど、それは意外とというかかなり難しい事だ。今、マーケットは矛盾の中にいる。ここまで上昇してくるプロセスでは、今年の利下げは6～7回と言うのは理由としてあった。ところが昨今の景気の状態からすると、まだまだ利上げは先の話、となって、その矛盾を今の株価は織り込んでるわけだよ。

と言うことは、いまマーケットはトリガーになるような理由を探しているということになるからね。消費と雇用が強いから、このまま米国経済はソフト・ランディングというシナリオにも矛盾がある。だったら利下げは必要なくなってしまうからね。

それでも、どこかで、膨らみ過ぎた買いポジは解消されないといけない。もしかしたら今夜のPCEを理由にするかもしれないと思ってるんだけど・・・。

いつもなら米国投資家は、買い向かうはずなんだけど、今日は売ってるし・・・。