円安でも株安、問題はその理由：2月21日（金）前場

日経平均株価 \23,413（▲￥65）

前場の相場概況

前場、寄り付きから買いが優勢になって、日経平均で￥150ほどカチあげ状態になった。背景はもちろん円安で、株式市場は素直に反応したと言うことになる。

ならばこの後、買われるのか？というと、そこは何とも言えない部分。もしも、日本経済に対するネガティブな観測で日本株を売ってきているのであれば、これは相当に日本市場は下落すると言う意味だろう。

なので、円安だから「買い」という投資行動は、ちょっと危険だと思う。

前場の取引とポジション

9984 ソニー　￥7,480（▲￥42）
買）￥7,522×2000
売平均）￥7,531×2000（+￥18,000）
空売平均）￥7,526×14000（含み益￥644,000）

6981 村田製作所　￥6,258（▲￥31）
空売平均）￥6,329×6400（含み益￥454,000）

6762 TDK　￥11,340（▲￥110）
空売平均）￥11,430×3000（含み益￥270,000）

8035 東京エレクトロン　￥24,835（▲￥330）
買）￥25,165×1000
売）￥25,300×1000（+￥135,000）
空売平均）￥25,220×1800（含み益￥693,000）

6857 アドバンテスト　￥5,560（▲￥50）
買）￥5,610×2000
売）￥5,690×1000（+￥80,000）
売）￥5,670×1000（+￥60,000）
空売平均）￥5,640×3000（含み益￥240,000）

8604 SUMCO　￥1,934（△￥65）
買）￥1,869×4000
売）￥1,928×4000（+￥236,000）
空売平均）￥1.921×15000（含み損￥195,000）

6594 日本電産　￥14,040（▲￥35）
空売平均）￥14,170×3600（含み益￥468,000）

半導体、電子部品をドテン気味に売り建てた。理由は米国市場が新型コロナの業績に対する影響を気にし始めたということ、そして円安を頼りに買いが入っているとすれば、この相場の変わり目を無視してるからね。基本米国企業に対してネガティブになるのであれば、日本企業は余りにも中国との関係が深すぎる。それを嫌う動きに、相場全体が成ってるということだ。

ここはある意味勝負処。一部では日本株売りが始まった、という観測も出てるけど、個人的にはかなり同意できる。要するにファンダメンタルズで見れば、日本株は割高なのは明らかで、それをこのまま持っていられるのか？ということ。中国の情報開示に対して米国は相当に憤りを感じてる。冗談じゃない、もっと悪いじゃないか！という投資家のマインドだよね。

実際、公表されてる感染者数などを観れば、新型コロナはピークを迎えてて、これから収束に向かうという雰囲気がある。しかし、実態は感染者を放置してそのままにしておけば、自然に収束する、という極めて非人道的な封じ込め策が行われている。

してみるとこの問題は、新型コロナが収束すればいいというものでもなく、その後の経済に対する影響がどの程度あって、いつ頃まで続くのか？という話に移行してると思う。

米国が思うに、今回の騒動で中国経済の受けたダメージは、年単位で修復に時間がかかるだろう。そして下手するとこれがきっかけで、世界経済がリセッション入りする可能性もある。それを米国債10年物金利は織り込み始めたんだと思う。

日本が誇るハイテク技術企業だけど、日本自体も、非常に危険な状況にさらされて、かなり落ち込むことだけはもはや避けられない状況だろうと思う。ここは、売りと買いを交互にやりながら、地合いを観るつもり。

4324 電通　￥3,380（変わらず）
空売）￥3,415×400（含み益￥14,000）
空売）￥3,410×4600（含み益￥138,000）
空売）￥3,405×2000（含み益￥50,000）

電通はまだまだ。いま、中国の新型コロナが小康状態になったとして、じゃ日本はどうなの？と言ったときに、中国よりも遅れて感染者が増えそう・・・。となると、今でさえギリギリ開催できるかどうかの東京五輪だけど、5月まで引っ張ってしまうと完全にアウトになる。それでなくても五輪準備イベントは危ういし。こういう企業がなんか、メディアに居座って情弱を誘導しようというのが、今後通用しなくなるよ。とにかく日本の高齢化は、この企業にとっては致命的だね。

4661 OLC　￥13,440（▲￥355）
空売）￥13,650×1200（含み益￥252,000）
空売）￥13,610×600（含み益￥102,000）

寄り付きからGDして底値を突きぬけて見せたから、これは戻ったら売りあがろうと思ったよ。おそらくディズニーどころの騒ぎじゃないし、日本は下手をするとこれから新型コロナが拡散しそうだからね。投資家も相当に危機感を持ってる証拠だよ。ここは、入場者数の減少を値上げで補う作戦らしいけど、日本経済の状況を考えれば、今回ばかりはどうにもならん、と思うね。

前場の収支：+￥340,000

前場の独り言

（時間ないので割愛します）