上か下かは米国次第：8月27日（金）後場

日経平均株価　￥27,641（▲￥101）

後場の相場概況

恐らく今夜のパウエル講演は、株式市場がすでに年内テーパリング開始を織り込み始めていることを考えると、大きな下落や上昇はあまり期待できないかもしれない。それよりも、昨日の今日ということで、アフガニスタンで何かある可能性の方が高いのでは？

バイデンは早速リップサービスで「必ず報復する」と言ってるけど、米国民の多くはバイデンの責任と思っているかもね。第一軍隊を撤収させてどうやって報復するのか、さっぱり分からない。

けれども、今夜パウエル議長がテーパリングを否定しなければ、いよいよ年内開始（恐らく11月）にGOが掛かる。となると流石に金利も上昇するだろうし、今夜はコモディティも反応するんじゃないかな。

しかし野村かどこかが、郵船の目標株価を￥10,000に引き上げた！やはり野村らしく￥10,000としか言えなかったのねってな。俺だったら￥15,000なんて言っちゃうかも。だってコンテナ価格は全く下げる気配がなく上昇するばかりだからね。すでに船三社は2Qでもまたとんでもない決算をだすだろうから。

後場の取引とポジション

8306 三菱UFJ　￥591.8（▲￥4）
買）￥592.3×20000（含み損￥10,000）
買）￥592.1×20000（含み損￥6,000）
買）￥592.0×20000（含み損￥4,000）
買）￥591.8×20000（変わらず）
買）￥591.6×20000（含み益￥4,000）
買）￥591.4×20000（含み益￥8,000）
買）￥591.3×10000（含み益￥5,000）
買）￥591.1×10000（含み益￥7,000）
買）￥591.0×10000（含み益￥8,000）
決算が終わって多少跳ねて見せたけれど、その後は毎日さえない動きの連続だったUFJ。理由は簡単でバリューの買い手のはずの海外勢が夏休み中でまったくいないこと。これだけの大型銘柄を国内勢だけで何とかしようとしても通常は無理ってことだよね。しかし、今夜はジャクソンホール会議でパウエル議長が（リモートで）講演するはずで、内容は当然、テーパリングには触れないだろう。けれども、AIはパウエルの一言一句を見逃さずに動く。そして、俄然金利上昇という絵が描けるようになると見てる。10年物国債金利が1.400pくらいまで跳ねる可能性にちょっと賭けてみるかという気になった。

9984 SBG　￥6,181（▲￥26）
空売）￥6,180×2000（含み損￥2,000）
空売）￥6,177×4000（含み損￥16,000）
空売）￥6,176×2000（含み損￥10,000）
空売）￥6,175×4000（含み損￥24,000）
時々ショートカバーが唐突にくるんで、嫌らしい部分はあるけれど現状では、買うという選択肢は値ごろ感意外には見当たらない反面、売り要素は山ほどあるからね。アフガン問題にしたって欧米は中国を恨むだろう？そうなると習近平はまた何かしでかすだろうから。米国SECの動きも非常に気になってくるしね。

7974 任天堂　￥51,770（▲￥780）
空売）￥51,870×200（含み益￥20,000）
空売）￥51,850×200（含み益￥16,000）
空売）￥51,800×400（含み益￥12,000）
空売）￥51,790×200（含み益￥8,000）
空売）￥51,770×200（変わらず）
三菱UFJモルガンが、任天堂の目標株価をなんとなんと￥25,000だって言うんだから呆れたけどね。もちろんレーティングも弱気のままだ。どういうことなんだ！？って感じ。でも、伊達や酔狂でやってるわけじゃないだろうから、それなりに根拠があるのかも、と思って試しに売ってみた。

8035 東京エレクトロン　46,080（△￥400）
空売）￥46,050×500（含み損￥15,000）
空売）￥46,020×500（含み損￥30,000）
空売）￥46,000×500（含み損￥40,000）

6857 アドバンテスト　￥9,290（△￥70）
空売）￥9,280×2000（含み損￥20,000）
空売）￥9,270×3000（含み損￥60,000）

エレクとアドバンの売り建ては、米国債10年物金利が跳ねたとき、売られるんじゃないかという妄想だよね。今の相場は本当にわからんよねぇ。テーパリングならば金利は上昇局面に入るというのは公式みたいなものだけど、最近は急に下がっちゃったりするし・・・。アフガンで揉め事にでもなれば、騰がるだろうっていうのもある。なので、半導体は売り勝負！

本日の収支（前場・後場合算）：+￥1,640,000

雑感彼是

昨日ノンポジにしてしまったことを、真夜中に後悔して一人で唸ってたら女房が起きてきた。それでちゃんと寝ないと免疫が低下してデルタ株に感染しますよって言われたけれど、ごもっとも。寝不足、体調不良は免疫低下の大きな要因だからね。流石に週末になったので、ゆっくり寝ないといけないよね。

ポジションを建ててから、米国債金利の動きをずっと見てたけど、なんだか上がりそうな気がしてこない。おかしいなぁ・・・今日の持ち越しは、10年物金利がすべてなんだけどなぁ・・・。深読みしすぎたかな。

ここ数年、毎回ジャクソンホール前には結構騒ぐ。けど、本来政策の具体的な話はするはずもないし、ソフトな言い回しで講演するのが常。まして今のようなかなり緊張感のある情勢下では、まず第一に相場に影響しないように、と考えるのが自然だよね。

なので、結局相場はそれほど大きくは動かないけれど、方針確認できれば夏休み明けで戻って来る運用者たちのセンチメントには影響するはず。

けどね、水面下で何か嫌なことが進行しつつあっても、楽観してしまうと警戒心が薄れて危険地帯まで運ばれちゃうから嫌らしいんだよ。勝負出ない限り、ポジションは少な目に行きたいね。