日経の上昇は米国ヘッジ！？：5月18日（水）後場

2022.05.18
トレード日記

日経平均株価　￥26,911（△￥251）

日本株を買う材料が分からない・・・やはり米国ヘッジの買い！？

1. 後場の相場概況
2. 後場の取引とポジション
3. 雑感彼是

後場の相場概況

後場一貫して買い優勢で推移した日本市場。結局大引けでは￥26,900まで戻して終了したわけだが・・・。何度も書いてることだけど、新年度入りの日経平均は米国市場に連動しての下げトレンド。しかし、米国市場と比較すると株価の動きは断然強い！というのも、インフレ懸念で騒いでいるのは米国であって、日本にいるとあまり実感できないという側面もあるし、また米国の大きな資金が日本市場をヘッジ買いしているということもあるだろう。

しかし、今日の引け値である日経平均￥26,911はEPS￥2,024でPER13.296となる。これは今年度の最高値水準である4月4日のPER13.3に匹敵するわけで、振り返るとPER13～13.3になると必ず大きな下落が起こっている。つまり、今日の後場に限って言うと、俺の目からは買われ過ぎに見える水準。結果は別として、後場はある程度勝負を賭けた売りポジションを建てた。

さて昨夜の米国市場では、FRBパウエル議長のインタビューがあって、依然FFレート0.500pのFOMC毎の利上げを行う予定で、6月から同時にQTを開始し、9月には950億ドルまで引き上げるという従来の姿勢を堅持する発言をした。これはブルームによれば「いままでで最もタカ派的発言」だそうで、それでも米国市場は戻り姿勢を崩さなかった。

勿論、下げ過ぎた相場ではショートカバーも押し目買いもでるわけで、流れはそう簡単には変わらないというのも分かるけれど、6月が近付くにつれて、本当に債券市場が危機的状況に陥るかもしれない。ちなみにHYGチャートは非常に危険な状態に突入しているわけで、新型コロナの急落時69.75を割るのは時間の問題に見えてきた（現時点で76.63）。まずはジャンク債が暴落し、短期債が続くという債券市場の負の連鎖が始まると、その影響は一気に株式市場に及ぶ。

そして注目すべきニュースとしては、あのバフェットがウェルズ・ファーゴ株を売ってシティに乗り換えたということ。つまり、この流れで行けばモーゲージ関連の証券が危ないという判断からだろう。

そうした状況を考えると、将来的な株高を見る段階じゃなくて、これから6月以降の下落本番に備える、という地合いだと思うけど。そこで、日本市場をヘッジとして使っても落ちるときには落ちるんじゃ！？

後場の取引とポジション

1570 日経レバ　￥13,620（△￥250）
空売平均）￥13,664×3560（含み益￥156,000）
後場に売り追加したら平均がぐっと下がってしまい、嫌らしい位置に。がしかし、勝負と言うことだから怯むわけには行かないのでね。ほとんど腱鞘炎だし、目は見えなくなるし・・・健康状態最悪！

9983 ファストリ　￥60,030（▲￥200）
空売）￥60,750×400（含み益￥288,000）
空売）￥60,700×200（含み益￥134,000）
空売）￥60,630×200（含み益￥120,000）
空売）￥60,600×200（含み益￥114,000）
前場のポジを放置で含みを減らしたけれど、まぁ、そんなこと関係ないよね。担がれたらどうしよう？と思ったけど、1日2日なら持ち越せる。耐えて今週はそれで終わるからね。

7203 トヨタ　￥2,044.0（△￥11）
空売）￥2,050.0×8000（含み益￥48,000）
空売）￥2,049.5×4000（含み益￥22,000）
空売）￥2,049.0×4000（含み益￥20,000）
空売）￥2,047.0×4000（含み益￥12,000）
空売）￥2,045.5×4000（含み益￥6,000）
空売）￥2,044.0×4000（変わらず）
日本市場が下がると思ってるんで、トヨタも売り建てた。余程ドル円が変な感じにならなければ、勝負は出来るはず・・・。

9984 SBG　￥5,137（△￥15）
空売）￥5,270×4000（含み益￥532,000）
空売）￥5,265×2000（含み益￥256,000）
空売）￥5,260×4000（含み益￥492,000）
空売）￥5,255×2000（含み益￥236,000）
空売）￥5,250×4000（含み益￥452,000）
これはもう、戻りいっぱいを示唆したんじゃないかな？後は今夜の日経CFDが下げてくれることを願うのみ。でも場合によっては持っててもいいかも、というくらいのポジ。

8058 三菱商事　￥4,295（△￥18）
空売）￥4,340×4000（含み益￥180,000）
空売）￥4,339×2000（含み益￥88,000）
空売）￥4,335×4000（含み益￥160,000）
空売）￥4,330×1000（含み益￥35,000）
空売）￥4,295×3000（変わらず）

8031 三井物産　￥3,095（△￥30）
空売）￥3,097×4000（含み益￥8,000）
空売）￥3,095×12000（変わらず）

もしかしたら商社はこの辺が良いところ？目先はそんな感じだけど。まだ本格的に売るのは半月早すぎる気がする。でも、どうなる変わらないので。物産は原油価格が上伸したので非常にやり辛くなった。なんか出ないかなぁ・・・。

6758 ソニーG　￥11,570（△￥330）
空売）￥11,570×1000（変わらず）
空売）￥11,530×2000（含み損￥80,000）
空売）￥11,520×1000（含み損￥50,000）
空売）￥11,500×2000（含み損￥140,000）
いつもはそんなに強くないのに、今日に限ってなんでこんなに買われるの？という感じ。大引けにかけで個人さんはみんな買ったのかな？だったら、今夜のCFDが下げたらぶん投げる！？それ、お願いします！（苦笑）

6954 ファナック　￥20,170（△￥5）
空売）￥20,170×2000（変わらず）
どう考えても中国絡みは・・・。

7011 三菱重工　￥4,888（△￥121）
空売）￥4,890×4000（含み益￥8,000）
空売）￥4,888×4000（変わらず）
もう止めた！と言いながら、文句垂れながら性懲りもなく・・・。だってあまりに悔しいじゃない？なんでこんなに陽線が・・・。

6501 日立　￥6,551（△￥130）
空売）￥6,564×4000（含み益￥52,000）
空売）￥6,563×2000（含み益￥24,000）
空売）￥6,551×4000（変わらず）
大幅上昇で高値を抜くかと思ったけれど、届かなかったみたいね。まぁ、もう一回調整して欲しい。

8035 東京エレクトロン　￥59,700（△￥1,660）
空売）￥60,100×200（含み益￥80,000）
空売）￥60,080×200（含み益￥76,000）
空売）￥60,070×200（含み益￥74,000）
空売）￥60,060×200（含み益￥72,000）
空売）￥60,050×200（含み益￥70,000）
なかなか後場になったら買いが・・・この銘柄を買うのはどういう投資家何だろう？と興味がある。もちろん個人さんも買ってるのだろうけど。まぁ、NAS次第、SOX次第。

6857 アドバンテスト　￥8,790（△￥150）
空売）￥8,900×2000（含み益￥220,000）
空売）￥8,890×4000（含み益￥400,000）
アドバンもエレクと同じ。けど毎度ボラは小さめだ。

4063 信越化学　￥18,280（△￥305）
空売）￥18,280×2000（変わらず）
久しぶりの信越化学。前期は素晴らしい業績を残したねぇ・・・。今期も増収増益予想とかなり強気。問題はウエハ以外なんだよね。

6594 日本電産　￥8,336（△￥29）
空売）￥8,342×1000（含み益￥6,000）
空売）￥8,336×4000（変わらず）
なかなか￥7,000台に行かないというか頑張ってるというか・・・。永守ファンがいるのかな？

本日の収支（前場・後場合算）：+￥5,980,000

雑感彼是

今日勝負と見たのは、日経平均のPERもあるんだけど、それ以上に米国市場の上昇がしっくりこないということがあった。売りまくられた米国市場でリバウンドするのは分るとして、それが何時まで？ということ。まさかトレンドが変わったわけじゃないだろうから、もうそろそろ戻りいっぱいになってもいい感じがするんだよね。

これほど激しく売られた相場なのだから、悪材料はだいたい織り込んだと思うんだけど、それでも企業業績がジワジワ下がりそう、となると話は別になる。一定の条件が変動しないのなら、ここで底打ちと言えるけれど、状況はますます厳しくなるわけだからね。

そういう意味では今は、債券市場が大変なことになりつつある。