CFD下げによる需給の悪化：12月５日（金）前場

日経平均株価　￥50,465（▲￥563）

前場の相場概況

米国市場は、AIの次のフェーズを懸命に模索してるというか、NVIDIA独り勝ちが次にはどうなるのか？が気になって仕方ないわけで、そこにGoogleのGeminiとそれを支えるTPUが大きくクローズアップされつつある。

NVIDIAのGPUは恐ろしく高コストだ。AIの特性からして学習プロセスでは完全にNVIDIAが制したという感じになったけれど、次の推論プロセスでは、NVIDIAの汎用的な性能はむしろ無駄が多く、それよりも特化したプロセッサのほうが高効率、という面があって、Googleはブロードコムとの独自開発プロセッサ（TPU）を使ってGemini3.0の高性能を実現した。なのでAI分野では必ずしも、NVIDIAだけじゃないという雰囲気も蔓延しつつある。

だから株式市場全体が動けなくなっているという側面があって、結局のところ、FRBの利下げを材料にするしかないという状況。

なので、日本市場も買いが入らないから利食い売りだけが目立ってしまい、この前場の下げとなってる気がする。これで本当に日本市場が強い相場ならば、ドル円が￥154台に突入しても、後場は買われなきゃ本物ではないかも。

個別で思うのは6758ソニーGの弱さ。このところあまり弄ってないけれど、今日の売られ方なんて本当にダメだね。結局トップがダメなんだろうと思うけど。トップが交代すればすぐに￥8,000くらいになりそうなのにね。

あとは7011三菱重工の強さが目立つ。防衛なんかもうどうでもよくて、やはり三菱は大型タービン技術が突出してるから・・・。なんと15年先まで受注が埋まってるとか。

相場は手仕舞いした後は決め手がなくて様子見してるんだけど・・・。

前場の取引とポジション

1570 日経レバ　￥43,400（▲￥950）
空売平均）￥44,078×3120
買戻）￥43,170×1000（+￥900,000）
買戻）￥43,160×500（+￥450,000）
買戻）￥43,150×1120（+￥1,040,000）
買戻）￥43,140×500（+￥470,000）

前場の下落はテクニカルみたいなもの！？昨日の反動が出るのは仕方ないにしても、少々日経平均は突っ込みすぎじゃないか？みたいな思いの投資家も多いと思う。2日間の大幅上昇のあとのハラミ足って定番のようなものだから。でも来週はもう一度突っ込むかもしれないと思ってみてるので、今日はもっと戻ってほしいんだけどね。

6501 日立　￥4,871（▲￥86）
空売）￥4,990×4000
空売）￥4,988×4000
空売）￥4,986×4000
空売）￥4,984×4000
買戻）￥4,855×16000（+￥2,112,000）

日立も大いに迷ってる・・・。株価の位置的には三角持ち合いのような感じになって、今日のこの前場の十字線は何かを示唆してる気がする。これが結構な陰線になってもう一度下値を見に行くのかで、調整は終わるような気がするけど・・・。

7011 三菱重工　￥4,045（▲￥3）
空売）￥4,041×4000
空売）￥4,040×8000
空売）￥4,039×4000
空売）￥4,038×4000
買戻）￥4,029×20000（+￥212,000）

とにかく重工は強い。とんでもなく評価されてここまで来てるけど、再度上昇するような姿勢を見せてるところがなんとも・・・。このバリュエーションを肯定するのか？っていつも思ってるけど。やはり外部環境の大波が来ないと無理なのかねぇ・・・。この前場だってPER59だからなぁ・・・。

7203 トヨタ　￥3,033（▲￥70）
空売）￥3,103×4000
空売）￥3,102×8000
空売）￥3,101×4000
空売）￥3,100×8000
買戻）￥3,053×24000（+￥1,160,000）

自動車は出遅れの修正のような株価の動きになりつつあるけれど、いまの自動車戦略って各メーカーはちょっとづつズレてる気がする。中でもトヨタは・・・、技術は凄いと思うけど、巷にレクサスが溢れかえってるぞ！そのかわりトヨタブランドが死にそう。上手く価格シフトしたつもりのようだけど、中古車店には溢れてるぞ！

9984 SBG　￥18,940（△￥740）
空売）￥18,200×4000
買戻）￥18,200×4000（変わらず）

8035 東京エレクトロン　￥33,000（▲￥820）
空売）￥33,820×2000
買戻）￥32,850×1000（+￥970,000）
買戻）￥32,820×1000（+￥1,000,000）

6920 レーザーテック　￥32,550（△￥350）
空売）￥32,200×2000
買戻）￥31,500×2000（+￥1,400,000）

6857 アドバンテスト　￥20,310（▲￥390）
空売）￥20,700×4000
買戻）￥20,200×4000（+￥2,000,000）

大いにドキドキだった昨日のポジション。やられるとしたらSBGだと思ってたけど、なんとか変わらずで寄り付いてくれて助かった。半導体関連は、SOXが下げてくれたのと、円高方向でこれは大ラッキー。NVIDIAが反発してたので、覚悟はしていたからね。

やはりこのセクターをワンナイトするのは怖いね。たまたま、勝ててるだけという気がしないでもないし。

5803 フジクラ　￥17,130（△￥180）
買）￥16,880×1000（含み益￥250,000）
買）￥16,860×1000（含み益￥270,000）
買）￥16,850×1000（含み益￥280,000）
買）￥16,800×1000（含み益￥330,000）

そろそろ電線の出番か！？だいぶ利食いも出たしね。これくらいで調整はいいんじゃないか？

前場の収支：+￥9,020,000

雑感彼是

何とか25日線上で踏ん張ってる日経平均株価だけど、こういう時の個別株は、結構荒れるんだよね。そこが買い方さんの苦しいところで、長期保有で余裕を見せれる人はいいんだけど、短期坊主にとっては死活問題。こんな時に大きく振らされちゃって、大きなロスカットとなっちゃうと挽回が難しくなってしまう。

典型的なのが今日のソニーＧで、大きくGDしたまま浮上してこない。ここでこの会社を信じて持つ、という姿勢が結構大事なんだよなぁ。下手な乗り換えはだいたい失敗の憂き目にあうことになり、傷口を広げてしまう。

こういう時って7割方動かないほうが結果はいいんだけどね。ザラ場見てると動きたくなるよね。

後場、もしも下げるとするといよいよ円キャリー解消を意識した売り物が出る、みたいなことも考えないと。そこは要注意かも。