日本市場、相場局面が変わってきたのかもしれない!

日本市場、相場局面が変わってきたのかもしれない!

週末(昨日)に空売りポジションを建てて、大引け後のCFDの動きや米国市場の寄り付きから1時頃までを見ていたけれど、昨日の空売りポジは、個人的には少なからず自信はあった。なので、(日本市場の)引け後に早速¥100以上吊り上げられたけれど、意外に頭打ち感がでてるな、と冷静に見ていられたよ。



このケースでは、CFDで軽く¥31,000を超えてくるパターンかも、とビビッていたのでね、米国の寄りつきを待つような感じだった。やはり絶対に大丈夫と思っていても債務上限問題の交渉の行方が気になっていたんだろうね。それでも米国ダウは寄り付きから$150も上昇してたけれど、日経CFDはそれについて行かなかったんだ。それを見ていて、もしかしたら日経平均¥31,000は流石に節目になってるな、と感じたよ。

【ただラッキーなことに交渉中の共和党議員が、民主党側が妥協しないことに焦れて突如退席、交渉中断、と言うニュースで株価は急落したことで日経CFDも¥20高まで下げてきた。自分の売りポジの怪我は最小限度で済みそうだけど。】

先物もオプションも結局¥31,000で節目を形成してるんじゃないか?なので、もしかしたら一旦は天井を付ける動きになるかもしれないと思うんだけど、もしもそうなっても¥30,000って言うのは割り込まないか、割っても僅かなんじゃないか、という気がしてきた。

もちろん米国のデフォルトとかになると、話は全く違ってくるけれど、そうならない前程で考えると、結構日経平均¥30,000と言うのは岩盤なんじゃないか?と思い始めてる。理由としてはとにかく日本株に対する空売りの大きさ、海外ロングが日本株に投資し始めたこと、なんだよね。

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そもそも、何故このタイミングで日本株が急上昇したのか、が不思議で仕方なかった。決算を終えて今期EPSは冴えないし、頼みの円安にしても昨年¥150を経験しているので、多少は買いの根拠にはなるだろうけど、自動車が動かなかっただけにそれほどの日経平均上昇の根拠でもないと思うしね。それでも日経平均は7連騰した。それも¥1,686もブチ騰がったんだよ。

こういう株価の上昇の仕方をするときって言うのは、経験則だけど「通常の買い+ショートカバー」なんだよね。それも上昇の主要因はショートカバーで、短期筋がなぜカバーしてきたかと言うと、ドル円レートとか債務上限問題の決着による米国株の上昇など推測は出来るけれど、でも一番はやはりロングファンドが日本株を買い始めるという情報なんだと思うんだよね。

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実際、米国大口投資家は日本株を買い始めてる気がするよ。バフェットが商社株を買ったこと、買い増したことはみんな知ってるけれど、大きかったのは何十年ぶりかに来日したという事実だよね。高齢のバフェットがわざわざ重い腰を上げて日本に来た理由・・・きっと何かがあるはずで、その直後に今度はTSMC保有株を全株処分したということも微妙に関係してくると・・・。

明らかに日本株に対する投資を増やそうとして、情報収集のために来日したとしか考えられないし、老人にはそれ以外の理由などないよ。株式投資で大成功をして大金持ちになったけれど、代わりに窮屈な生活を強いられる老後になったというわけで、明確に引退を宣言しない限り、常に様々な思惑が付いて回るだろう。そんなことで、と思うかもしれないけれど、株式投資の理由などと言うものは常に取るに足りないことなんだ。

よく考えてみれば米国株と比較して日本株はとんでもなく割安水準に、慢性的に置かれてる。今、¥31,000目前にしてもPERは僅かに14.40で、米国株全体のPER22に対していかにも割安と思い始めたんじゃないかな。今年の米国経済の動向からしてPERがどんどん低下することはあり得ないし、それ以上に買える根拠も乏しいしね。だったら日本株に投資するのは合理的だ、と誰かが言い始めないとだめ。それを最も影響力のあるウォーレン・バフェットが身をもって示したという事は、かなりのインパクトがあると思うんだよね。

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そうなってくると下手にショートなんかしてたら、丸焦げにされちゃう!みたいなことを真剣に考えて、ショートカバーの決断をしたのだと思うんだ。仮にPER16まで買われたら日経平均は¥34,200まで。米国と同じPER22まで、となると¥47,000まであることになる。これを夢とみるか、実現可能な目標とみるか、幻と見るかは個人の考え方次第だろうけど、もしも日本企業の莫大な内部留保を使って自社株買をやりまくって償却して行けば、EPSは跳ね上がる。ROEも凄く改善することにもなるし、日本企業の評価は激変するかもしれない。その上でPER16くらいまで買われるだけで、¥40,000くらいは行っちゃうんだよね。

ここ数年、売り坊としてショートを中心に取引してきたからこそ、感じるものってあるんだよね。同じ判断基準でショートしても、悔しいけれど去年の夏以降から極端にパフォが低下して、今年は前年比20%くらいしか勝ててない。このペースでやてっても、本当に勝てる気がしないって思ってるんだけど、いよいよ日本市場の相場局面が変わってきたのかもしれないと。そう思わざるを得ないこの頃の日本市場ってことだと思うんだ。