トランプがカーグ島の石油施設を攻撃したら万事休す！

そもそも、昨年トランプが高関税をいきなりかけると言いだし、本当に課してしまったときから、この下落は決まってたように思うんだよ。AIブームに沸いていた市場なので、トランプ関税は何とかなるって市場は思ってたというよりも、ネガティブな状況はとりあえず見て見ぬふりをしておこうという、株式市場の悪癖だったのだろうけど。

考えてみると、そもそも雇用統計そのものが2025年は全く信用できなかったし、株式市場全体が手がかりを失ってたと思う。だからこそAIを見るより仕方がなかったというのはあったと思う。米国の財政懸念もあったけれど、結局長期金利を下げることに失敗したトランプ政権は、国債の大量償還を短期国債の自転車操業で吸収せざるを得なかった。いま米国債のサイクルを調べると、よくもまぁ・・・って感じがするもの。

でも現実の米国景気は着実に後退していたというか、要は投資に対するリターンが何もかもが怪しくなってきてて、プライベート・クレジットの問題がクローズアップされ始めた。その額がちょっと異常なまでに膨らんでしまっていて、現時点では300兆円を軽く超えるレベルになっていると。

もちろん、身銭を投資するというよりも、借り入れて投資をするというのが主流なので、要は高いリターンを狙って投資するということ。大口も銀行も機関投資家もこぞってプライベート・クレジットに参加してるし、個人投資家も小口資金をハイリターンを求めてどんどん投資した結果が300兆円超という規模にまで膨らんでいた。

そうしたファンドは往々にして高金利を掲げてるわけで、AIがマネタイズできるか否かは大問題なんだよね。延々と投資が先行するようなことになるかもしれない、となると当然投資家はビビる。AIなんかはどこまで行ってもとてつもない投資をしないと性能が維持できないし、まして今年はAIがAGI、ASIと進化する年。AGIってのは人間並みの思考ができるやつで、ASIは人間の能力をはるかに凌駕したAIってことで、すでにAIの最先端はASI領域に入ってる。これが実用に耐えるにはそれこそ莫大な投資が必要になるわけで・・・。

AIでサブスクとかやって小銭を稼ぐくらいじゃ話にならないくらい莫大な投資が必要。データセンター投資だってとんでもない金額なんだけど、その流れが延々と続く必要があるのがASIの世界。そんな流れで、投資してリターンが得られるのかなんてとても考えられないはずなんだけど・・・。

反面、AIを応用するような技術、つまりフィジカルAIとかエージェントAIとかは、確かに利益は出るだろうけど、投資金額に見合うかとうかは非常に怪しい、というか無理だろうね。

なので、戦争が始まらなくても株式市場は完全に行き詰まっていたと思う。でも、タイミング悪くトランプ大統領はイラン攻撃を始めてしまい、結果として原油価格が＄100超え、原油関連の素材が何もかも高騰しちゃって、世界経済には大打撃。漁夫の利を得てるのは洋上で小売（スポット）をやってるロシアだけっていう皮肉な状況に陥っている。

もちろん、こんなことになるとは業界関係者は誰も予想できなかったと言えばそれまでだけど、暴落とかそういうのはいつだって予想なんかできないんだよ。なので、要は株価の位置がバブルのように高くなってきた状態に対して警戒しなきゃいけないはずなのに・・・。日経平均がPER20を超えても、誰も過熱感があるとは言わなくなてった。

おぼろげならがらだけど、この週末トランプ大統領が何を考えているのか、来週はリーマンショックを凌駕するような暴落になるか、なんとか思いとどまるか、のボーダーになると思う。トランプがイランのカーグ島の原油施設を攻撃したらアウト。イランはUAEやサウジの原油施設に対し報復するだろう。なぜならイランにとってはカーグ島を失うということは、財政破綻を意味するから。さすがに革命防衛隊も自棄になって報復してくるに違ない。でもその場合はイランは破滅だろうけど。

いや、イランは国家体制が変わるだけだろうけど、もっとやばいのは日本とか中国だね。とりわけ日本の場合、中東の代替購入先をほとんど失ってるし・・・。まずは価格急騰でダメージを受ける。そして備蓄が3カ月をきるくらいからパニックになるかも。ガソリン￥250とか・・・。考えたくもないけれど、やられちゃったね。