FRBの利下げに過度に期待する株式市場：6月18日（火）後場

日経平均株価￥20,972（▲￥151）

過度にFOMCに期待し過ぎる相場は、反動もまた大きいと。問題は米国の資本がどちらを選考するかだけだと思うけど。この株価の位置では下の方が楽なんじゃ？

後場の相場観

円高が進んだと言うことはつまり、FOMCでの利下げ期待が一段と高まったということだろう。コンセンサスでは60％の確率だったかなぁ。それが70％くらいになってるんじゃないか？

それは裏を返すと、利下げされなかったときの影響も大きくなるということかも。ただし仮に利下げしないとしても、フォアードガンダンスはハト派的に出すだろうから、一旦は好意的に受け取るのかもしれない。

しかし、この局面で利下げしても、後に相当ヤバイ局面が控えているだけに、楽観はできないと思う。もしも今回利下げすれば、トランプ政権の中国に対する強気の姿勢を後押しするだろうから。

株式市場は日米ともにFRB利下げに期待し過ぎてるよ。

後場の取引

9984 ソフトバンクG　￥9,853（▲￥337）
空売）￥10,240×6000（含み益￥2,322,000）
空売）￥10,235×8000（含み益￥3,056,000）
やはりファンドがFOMCを前にして引いてるな、と言う感じ。思惑通り、米中対立の影響を嫌ってれば、ラッキーと言う感じだ。これで何か材料が出てくれば・・・。まぁ、そうは問屋が卸さないだろうけど。

前回の勝負では、ここでポジションを間違えてあっという間に含みを半分以上溶かしてしまったわけで、今日は慎重に考えたけど、やはり勝負という結論。こうなってポジションをたたんでるようじゃ、師匠に怒られる。

7203 トヨタ　￥6,719（▲￥8）
空売）￥6,798×5000（含み益￥395,000）
空売）￥6,796×2000（含み益￥154,000）
空売）￥6,795×3000（含み益￥228,000）
好調に上昇したかに見えたトヨタも結局マイナス圏まで売られた。これで日経平均の日足は一転して非常に悪い形になり、トヨタも、とりあえず文句なしに上昇という形ではなくなったと思う。

トヨタだって今夜の勝負銘柄だよ。為替が￥107台、あると思ってるんで。

6758 ソニー　￥5,623（▲￥12）
空売）￥5,602×2000（含み損￥42,000）
空売）￥5,600×3000（含み損￥69,000）
空売）￥5,599×2000（含み損￥48,000）
空売）￥5,595×1000（含み損￥28,000）
空売）￥5,592×2000（含み損￥62,000）
空売）￥5,590×1000（含み損￥33,000）
株主総会で買われるってどんだけソニーに期待してるんだ？みたいな。担がれたんでどうしようか迷ったけど、この程度は誤差の範囲よ。ノー天気でいつまで上昇出来るのか、見てみたい気もするけどね。

米国がだめなら一気に売られるよ、きっと。

6954 ファナック　￥19,110（▲￥170）
空売）￥19,325×800（含み益￥172,000）
空売）￥19,320×800（含み益￥168,000）
空売）￥19,310×600（含み益￥120,000）
空売）￥19,300×600（含み益￥114,000）
さてファナック以下の4銘柄は中国関連。ここまで来たんだから米国市場も何か悪材料がなければ、今夜はそのままの水準で、というのも十分にある。わざわざFOMC前にトランプの余計なツイートはしないだろうし。

ただ、中国がこの有り様でファナックがこの値位置はちょっとないね。目標は￥15,000だけどね。

6981 村田製作所　￥4,592（▲￥24）
空売）￥4,641×1000（含み益￥49,000）
空売）￥4,639×1000（含み益￥47,000）
空売）￥4,634×1000（含み益￥42,000）
空売）￥4,632×1000（含み益￥40,000）
空売）￥4,630×3000（含み益￥114,000）
電子部品は結構微妙な立場にあるのかも。中国がダメでも他地域に売ればいい、みたいなそんな発言をした経営者もいるけれど、全体の景気が悪化してくるなかで早々上手く立ちまわれるものか？と思ったり。どの道、ECRAが本格発動ってことになると、相当にヤバイわけだから・・・。

8035 東京エレクトロン　￥14,120（▲￥145）
空売）￥14,160×1600（含み益￥64,000）
空売）￥14,155×1000（含み益￥35,000）
空売）￥14,150×1400（含み益￥42,000）
さて半導体は底値圏だよね。しかし、今回もしかしたらこの揉み合いを底抜ける可能性もあると見てる。昨夜のSOXは、NASDAQが高いにも関わらず大きく下落してる。その影響を今夜は織り込むんじゃないか？と思ったり。昨夜の米国市場の動きは納得できないものだったね。

6857 アドバンテスト　￥2,523（▲￥6）
空売）￥2,555×2000（含み益￥64,000）
空売）￥2,554×3000（含み益￥93,000）
空売）￥2,553×2000（含み益￥60,000）
空売）￥2,550×3000（含み益￥81,000）
空売）￥2,449×1000（含み益￥26,000）
空売）￥2,546×1000（含み益￥23,000）
空売）￥2,540×2000（含み益￥34,000）
アドバンテストもエレクと同じ見方。ただしエレクよりは業績が悪化する可能性がある。テスター需要は新規開発がでないと盛り上がらないから。当面は厳しい業績だろうと思うけどね。

本日の収支：（前場・後場合算）+￥1,020,000

後場の反省と今夜の米国市場予想

後場になって円高を嫌った売りが出た、という日経辺りの解説。けれど、ならばソフトバンクの売られ方とか、ほとんど下げなかった半導体や電子部品の値動きを説明できないことになる。

どうも、そういう方向ではなかったようなそんな気がしてならない。

それにしてもイランはますますヤバイね。核合意の許容量以上にウラン濃縮を進めたら、各国はどう反応するのだろう。米国はほとんどやる気じゃないか、と思ってるけどね。