AI相場が終了するか、反発するか、週末の天王山：11月6日（金）後場

日経平均株価　￥57,434（▼￥3,643）

後場の相場概況

この流れの本質は、DC規制がすぐに現状のハイパースケーラーのDC建設を妨げるということではなく、2027年以降の更なる大量投資によって建設予定のDCに影響が出るということ。つまりはAI関連各社が打ち出している夢のような事業計画が、不透明になるということを意味する。

そしてそれは結局のところ、この過剰に投資された資金が回収できなくなる恐れが多分に出てきたことを意味する。彼等の収益は、それ以上に過大なDCの建設が前提なのだから、まさにAI熱に憑りつかれた投資だということになるね。

実際金融面でも、もはやかなりのネガティブ現象が起こりつつある。プライベートクレジットの破綻が求道しているし、すでに資金調達の目途が増資による自社株大量発行に頼るしかなくなりつつある。社債を起債するにしても通常よりもはるかに高い金利を要求される。

にも拘わらず、2027年は2026年よりもはるかに多額の投資を目論んでいるわけで、普通の感覚では理解できないビジネスが行われているのだ。

さて、そうなると、問題になってくるのはNVIDIAを起点として広まった循環取引だろう。違法ではないとはいうものの、関連する1社でもデフォルトするようならば、ほぼほぼすべてのAI企業にその影響が連鎖することになる。実際財務内容からして生きているのが不思議なくらいのコアウィーブやオラクルの存在は深刻なリスクになっている。

ただ、相場を考えると、ここまでで一旦はリバウンドする気がする。そしてある程度戻って揉みあい始めたら、かなり危険な本番が待ってる気がする。

後場の取引とポジション

1570 日経レバ　￥51,910（▼￥7,050）
買）￥51,120×3000
売）￥52,060×500（+￥470,000）
売）￥52,050×500（+￥465,000）
売）￥52,030×500（+￥455,000）
売）￥52,020×1000（+￥900,000）
売）￥52,000×500（+￥440,000）
空売平均）￥51,604×2880（含み損￥890,000）

後場寄りで大きくGDされてしまい、すべて買い玉は手仕舞ということで、仕方なく放した次第。いかにも今日の日経平均は下げ過ぎということで、今夜あたり米国でショートカバーが来ると一気に担がれそうな感じもしたので。

ただそうは言っても今回の懸念は全く晴れたわけではないので、買戻しは出るだろうけど、大引けにかけて売られると読んで、何もしないのは・・・ということで、売り玉を性懲りもなく建て直した。あとは米国市場次第です。

8035 東京エレクトロン　￥8,263（▼￥490）
買）￥7,502×8000
売）￥8,322×8000（+￥6,560,000）

6857 アドバンテスト　￥28,015（▼￥1,470）
買）￥25,485×6000
売）￥27,710×6000（+￥13,350,000）

9984 SBG　￥3,549（▼￥431）
買）￥3,350×10000
売）￥3,600×10000（+￥2,500,000）

285A キオクシア　￥8,511（▼￥813）
買）￥7,900×4000
売）￥8,647×4000（+￥2,988,000）

滅多にやらない朝寄りのドテン買い。この買い玉も一時的なリバウンドはあっても、上値が重くなると再度売りが来ると思っていたので。でも現実に後場寄りのGDには参ったというか、もう面倒になって後場寄りで一斉に売り。米国市場、今夜のことは良くは分からないけど、いったんは戻りを試すんじゃないかと思って、でも大引けにかけてはうちが優勢になると見てます。

さて今回のAI相場で象徴的だったのは言うまでもなくキオクシア。高値から1/10以下の株価になって、相当にけが人が出たと思う。こういう銘柄は、後は需給しかなくなってしまうしね。とにかく割安だ、なんだというのが買いの理由にならなくなってるしね。

そういう意味では、多かれ少なかれ、他のAI関連銘柄も似たようなものなんだろうけど。

1540 純金信託　￥19,095（▼￥365）
買）￥19,395×2000（含み損￥600,000）
買）￥19,380×1000（含み損￥285,000）

やはり買いが入らずに相場成りでの売りが出て・・・。結局ETFになると、従来の値動きで亡くなってしまうわけで・・・。ロスカットしてしまえばよかった。

本日の収支（前場・後場合算）：+￥81,120,000

雑感彼是

個人投資家はほぼほぼ例外なく、年末の株高を意識してる時期。もちろんそうなる可能性も否定はできないけれど、こうなってくるといつもと様相が変わってきてるからね。盲目的に買いで追いかけないほうがいい気がする。

大引け後、もう少し日経CFDにショートカバーが出るんじゃないか？と思ってみてるけど、今日に限ってはほとんど入っていない気がする。となると、今夜の米国市場下落・日経CFD下落の可能性が濃厚かもしれない。

しかし相場の荒れっぷりと言ったら・・・。この時期にくれぐれも嵌りこんで怪我をしたくないものだよね。

正直、まだまだこれからという気がするのでね。