1ドル1300ウォンは通過点？キャピタルフライトで韓国金融崩壊へ

相変わらず文在寅大統領は反日の姿勢を崩していないが、韓国金融の命運を握っているのはもはや邦銀三行であるという事実を自覚しているとは思えない。

現状が継続する限り韓国金融崩壊は時間の問題だ。

もっともビビッってるのはみずほ銀行？

1997年の通貨危機によって韓国金融はIMF管理となり、その後金融機関はすべて欧米資本が中心となっていた韓国だが、2008年、2009年と続けて通貨危機（ウォン暴落）に見舞われ、このときに大規模なキャピタルフライトが発生し、ゴールドマン・サックスをはじめとする欧米大手金融機関は韓国市場から撤退した。

しかし、世界的な金融緩和により一息ついたものの、パク・クネ政権で親中路線に大きく転換し、中間通貨スワップ締結と引き換えに日韓通貨スワップの継続を（韓国側から）破棄してきた。

その後現在の文政権に至り、慰安婦問題、徴用工問題と条約無視の反日・抗日を拡大させ、遂に日本は対韓国輸出管理の強化に踏み切った。

韓国は対GDPで貿易依存度が67％を超える貿易立国で、素材や中間品を輸入出来ないと42％を占める輸出ができない。しかし、外貨準備は少なく対外債務が多いという金融構造を放置していたがために、輸入に際して信用状（LC）の発行ができない（相手国が受け取らない）。

そこで、信用状（LC）の信用保証を邦銀メガ3行がつけることで成立していると言う事情がある。なかでもみずほ銀行と三菱UFJは単独でも1兆円規模の信用保証を行っているとされ、これがかろうじて韓国貿易を下支えしている。

しかし、業績不振のみずほ銀行は、現状の日韓関係の悪化にともなって極めて微妙な立場に追い込まれている。

1ドル1300ウォンは通過点？

一方経済産業省は、3品目の一部に対し輸出許可を出したことを発表したが、そうした妥協的な発表は全く効果がないということを自覚するべきだ。韓国が日韓基本条約を順守する姿勢を見せるかどうかが、日韓関係の唯一の妥協点という姿勢を崩すべきではない。

もちろん日韓問題はウォンの変動に対し、影響がないとは言えないが、基本的にウォンはドル高の影響を受けていると考えるべき。韓国の外貨準備は約3,800億ドルと発表されているが、対外ドル建て債務は2700億ドルを上回る可能性がある。一方外貨準備のうち、実際に使える部分は1000億ドル～2000億ドルないと言われ、その金融状況がドル高の影響を受けているのだ。

株修羅本家（Kabusyura-Honnke）

韓国ウォンが暴落！？：原因は米中貿易戦争だが反日は致命的

https://kabusyurahonnke.com/post-3890

韓国ウォン安が止まりません。G20直後日本が、核開発や半導体生産などに使われる三種類の化合物（フッ化水素、レジスト、フッ化ポリイミド）の韓国への輸出を（包括輸出品目から）通常手続きに戻したことで影響が懸念され、ウォン安が再燃しています。しかし、ウォン安は既に4月中旬がら動意を見せていて、貿易を巡る米中合意が中国側による一方的破棄によって白紙に戻った5月以前の段階で1,145ウォンから1,160ウォンへと急落しています。ウォン安の原因は米中対立韓国経済は貿易依存度が高く、さらに中国依存度が高いという極めてアン...

加えて日韓問題でこの先貿易収支が悪化すると予測されることが目先の問題となりつつある。

つまり、今後のウォンが暴落するとすれば、それは韓国の反日や抗日という政治選択の結果であるということになるわけで、日本の問題ではなく、韓国自身の選択の問題である。

株修羅本家（Kabusyura-Honnke）

日韓対立の分水嶺は光復節（８月15日）

https://kabusyurahonnke.com/post-4016

光復とは、「奪われた主権を取り戻す」という意味を持つ朝鮮語の単語。韓国においては「1945年8月15日に朝鮮が日本の植民地統治から脱し自主独立を取り戻した事件」と定義しており、8・15光復（8・15こうふく）とも表記される。韓国政府は、光復を記念するために毎年8月15日を光復節（こうふくせつ）という祝日に定めている。（wikipediaより引用）韓国が主権を取り戻したのは、米軍による軍政が終了し大韓民国政府樹立を宣言した1948年8月15日ですが、光復節は日本がポツダム宣言受諾で降伏を発表した事による日本統治からの解放を指...

そして現状では1ドル1300ウォンは通過点と成る可能性が濃厚である。

韓国を滅ぼす文在寅

政治的に反日・抗日を扇動する文在寅大統領は、既に世論を制御できないほどの大きな流れを作り上げてしまった。それが正しい選択か否か、経済的に利益か不利益か、という正常な判断が通用しない、極めて煽情的なものである。

しかし、その先には文大統領の思い描く結末が訪れることはないのではないか？

株修羅本家（Kabusyura-Honnke）

孤立する韓国（文在寅）：北朝鮮（金正恩）は親米スタンス

https://kabusyurahonnke.com/post-4099

「北朝鮮との経済協力で平和経済が実現すれば、一気に日本の優位に追い付くことができる」韓国の文在寅大統領は日本の韓国ホワイト国除外の閣議決定に対し会議でこのように発言して自身の最終目標である「朝鮮半島の統一」をアピールした。「朝鮮半島統一」は表面上、文在寅大統領の悲願であり、そのためにはあらゆる犠牲も厭わないと宣言したに等しい。文在寅大統領の狙い「南北統一は朝鮮民族の悲願」と文在寅大統領は、大統領就任前に中心政策として掲げています。それは文大統領の両親が脱北者であったことも、少なからず関係して...

そうした状況のなかで、韓国の金融は日に日に危機的状況へ向かっている。

命綱だった日韓通貨スワップ

そうしたウォンの信頼性収縮を補完してきたのは、日韓通貨スワップと邦銀の与信供与だ。しかし、パク・クネ政権は中韓通貨スワップを締結したことを理由に、日韓スワップの継続を一方的に破棄してきた。

その結果、現在のウォンをフォローするのは中韓通貨スワップといくつかの小額スワップのみ、というアジア通貨危機以来の信用収縮状態に陥ってしまった。

加えて米中対立によって中国経済が急速に悪化し、米国から為替操作国認定を受けた以上、人民元はドル建て債務に対してほとんど効果がないと言う状況だ。

そうしたことを知ってか知らずか、文大統領はひたすら反日路線を扇動しているのだ。

いまはもう命綱であった日韓通貨スワップはない。

突然やってくるキャピタルフライトで韓国金融崩壊へ？

こうした状況のなかで、自国通貨安に見舞われると、必ず起こるのが「デリバティブによる損失」だ。現状でも韓国企業や国債に対する保険料率は高まってきているが、CDS料率が急変する可能性は否定できない。また通貨スワップを巡るデリバティブ取引による損失もあり得る。

世界的な金融緩和でデリバティブ規模は膨張し、ドイツ銀行さえ飲み込もうと言う状況では、何があってもおかしくはない。

そんななかで、欧米系の投資残が一斉に流出（キャピタル・フライト）するようなことになれば、韓国金融は一気に崩壊へと向かう。過去の金融崩壊では1ドル1500ウォンで機能不全に陥った。

しかし日韓通貨スワップのない今、1ドル1300ウォンでも十分に金融崩壊の可能性があると思われる。