円高にあえぐ週：日本株を読め！【3.9～3.13】

日米相場概況

くれぐれも逆張りの買いは「命取り」となる可能性が高すぎるので、控えねばならない。

米国ダウ日足チャート・テクニカル（MACD）

米国ダウがこうした動きになった背景は、ダウ＄25,000で新型コロナによる米国企業のファンダメンタルズの悪化を織り込んだという判断だろう。その株価の位置から、ウォール街は社会主義者であるサンダースの全面排除に動いた。ロジックは極めて単純・明快で、バイデンを選ばなければ株価は急落すると選挙介入をしているも同然だ。

米国民の約6割が、株式やETFで資産運用しているわけで、そのロジックは現在の民主党大統領候補選挙に強烈に作用する。この状況でFRBが追加利下げを行い、バイデンが候補になれば、また米国市場は金融相場となって、バブル相場を復活させるかもしれない。

状況はどうあれ、僅差でバイデンリードの状況にあって、ブルームバーグが支持候補を保留していることも結構なファクターには違いない。ウオール街は＄25,000を岩盤としたい。その思惑で来週の米国ダウは動くのではないか？と思われる。

テクニカルでは300日移動平均がレジストラインで、200日線の傾きが変わる前に戻れるかがポイントで、市場の雰囲気はイケイケに代わりつつあるムードだ。

日経平均日足チャート・テクニカル（MACD）

週末の米国ダウは引け前15分のショートカバーによって約＄600の戻しとなったが、日経平均CFDは￥150程度しか戻せなかった。つまり、来週の米国市場は恐らくダウ＄25,000が当面のボトムで戻りのタイミングを量る動きになると思う。しかし、今回は日経平均が米国市場に追従できる可能性はかなり低いのではと思われる。

テクニカルでは25日線、75日線のデッドクロスは当然として、200日線、300日線の傾きが下に向いたというとんでもない株価の位置となっている。この形を逆転するのは、それ相応の材料が出ないと不可能だ。ところが、ドル円が極めて厳しい状況にあり、またTOPIXやマザーズなど先行している指標を見ても、上昇は望み薄と見えるチャートだ。

とにかく5日線さえクリアできそうにないチャートで逆張りだけはしたくないもの。

TOPIX日足チャート（MACD）

TOPIXは日経平均よりも下落状況が遥かに悪い。乖離の少なかった200日線と300日線のデッドクロスは時間の問題と思われ、また25日線がまるで5日線のような急激な傾きで下落し、間もなく200日、300日線とデッドクロスするという、需給的には最悪のチャートに成っている。つまり日経225以外の1部株は、凄まじい売られ方をしていると言うことになるし、いまの日本市場は、この状況にあると言うことが理解できる。

なので、225主力の個別株と言えど、安易な逆張りは簡単に含み損を抱えることになると、覚悟する必要があるかもしれない。ちなみにMACDは短期線が長期線を超える買い転換を拒否した形が鮮明だ。

ドル円日足チャート・テクニカル（MACD）

200日線と300日線がデッドクロスしたままの状況で、両移動平均線を全く無視するかのような激烈な下げを記録してるドル円相場。いままで様々なチャートを見てきたが、これほど強烈なチャートの悪化を見た記憶がない。恐らくFXで逆張った投資家は全員屍状態だろう。しかも、この値動きでは退場者続出、下手をすれば破産もあり得るという恐ろしい状況。

つまり、来週の日本株は、極端なことを言えば、ドル円だけを注視してポジションを取ってもいいと言うことになる。

仮に17.18日のFOMCで0.5％の利下げをやられた場合、日本の財務当局や日銀は、外債購入以外に手段がないのだ。と言うことは、国民の資産である年金を使って、米国債を買いまくる以外に防戦手段がないということを海外の短期筋は見切っていると思う。なので、ドル円の￥100割れが現実になるのかもしれない。

それにしても日銀はFRBの利下げの可能性を考慮していなかったのか？まったくあり得ない話である。

来週の相場はどう動くか？

米国市場

日本市場

3月13日（金）日経平均予想

素直にテクニカルに従えば、上昇の余地はそう簡単には生まれないはず・・・。結論はドル円次第だが、シンプルにドル円だけを考えると、￥102.00辺りまでの円高は覚悟する必要があるので、そうなると日経平均も上がるに上がれない状況となってもがくだろう。従って・・・

位を覚悟しておく必要がありそうだ。