投資家が求めるのはハイリターン！？：8月4日（火）後場

日経平均株価　￥63,957（△￥202）

後場の相場概況

そもそも、根本にはデータセンタに対する過剰投資があって、その額が莫大過ぎることに対する収益化懸念があるから売られたんじゃなかったか？その投資に関してアマゾンとかはさらに投資額を積み上げちゃってるし、OpenAIなんかは上場前だというのに6.5兆円もの赤字を作ってさらに簿外債務はいくらになるのか見当もつかない状況。

でね、昔経営というか財務とかも携わってた経験からして、今回のハイパースケーラー達の決算はちょっとおかしすぎると思うんだよね。まず有り得ない、日本の国会予算の2倍、3倍のデータセンター投資をして、フリーキャッシュもマイナスにならず、30％近い黒字を計上するって、どういうことなんだ？

こういう時ってなにかとんでもないカラクリが隠れてると思うよ。財務処理上の合法的な穴を使って莫大な赤字を埋めることなど、彼らにとっては大したことじゃない。そして、NVIDIAを起点とした循環取引だけを考えても、もはや2重3重になってるんじゃないのかな？

そこに、中国の追い上げで、まさにAIがコモディティ化しそうな雰囲気になってる。もちろんデータセンタだって稼働前から価格競争の波にさらされることはまず間違いない。生き残るのは1社、2社のレベルだと思うわけで、今後テクノロジが進化するとともにさらにコストは跳ね上がって、手のつけようがなくなる。で、結局のところ、オラクル、メタ、アマゾンはデータセンタのレンタル企業になっちゃう可能性だってある。今出てくる新しいNVIDIAのGPU（ルービン）は、価格も1個1000万円級だしね。

とんでもないことになったもんだよね。

後場の取引とポジション

1570 日経レバ　￥65,180（△￥570）
空売平均）￥64,572×1840（含み損￥1,120,000）

そろそろメイン処が6、7割は決算発表してきて、地合いはあまり変化なしなので、このまま戻るということもないだろうし。戻っても限定的だと思うしね。それよりも決算というプロテクタが外れたら日経平均はどうなる？というか大きいのはドル円でもう一発介入が入ると、がっつり下げるんじゃないかな？なので、￥157台は投機筋に日米金融当局が舐められてるということだからね。気合が入ってればダメ押しするはず。

7203 トヨタ　￥2,918.5（▲￥45）
空売）￥2,963.0×4000（含み益￥178,000）
空売）￥2,960.0×1000（含み益￥41,500）
空売）￥2.959.0×1000（含み益￥45,000）
空売）￥2,955.0×2000（含み益￥73,000）
空売）￥2,953.0×4000（含み益￥138,000）
空売）￥2,952.0×4000（含み益￥134,000）
空売）￥2,951.0×4000（含み益￥130,000）

非常にトヨタらしからぬ決算だった。どこが？と聞かれてそこは一点だけ。なぜ想定為替レートを￥150から￥160に持ち上げたのかが理解できず。その￥10分だけ営業利益が4000億円持ち上がってるだけ。いつものトヨタなら少なくともかなり保守的に出してきたはずなのに・・・。確かにドル円は￥157.70くらいまで切り返してる。トヨタは￥160台で通期は推移するとみてるらしいけど、今回ばかりはそれなないと見てるから違和感満載に見えた。いかんなぁ、いかんと思うぞ！

7011 三菱重工　￥4,091（△￥292）
買）￥3,732×4000
買）￥3,730×10000
買）￥3,725×4000
買）￥3,720×4000
売）￥4,063×4000（+￥1,372,000）
売）￥4,062×4000（+￥1,348,000）
売）￥4,060×10000（+￥3,300,000）
売）￥4,054×4000（+￥1,288,000）

ちょっと不真面目な決算じゃないか！？最近重工には驕りが見えてる？というか1Qでこれだけやってるのに通期は据え置きって・・・。絶好調のGTCCがバカみたいな受注残を抱えてるけれど、今期は設備増設も間に合わないから結局のところ据え置きなんだよな。期待のミサイル受注もう動きはないし・・・。だったらいま、重工を買う理由がすっ飛んだんじゃないの？PER36は高すぎる！

でも決算勝負で地合いが悪くなかったことが幸いして買い上がってくれたので有難く手仕舞させてもらったけど。ラッキーだった。

6525 国際電気　￥8,203（△￥418）
買）￥7,950×3800（含み益￥961,400）
買）￥7,949×100（含み益￥25,400）
買）￥7,948×100（含み益￥25,500）
買）￥7,700×2000（含み益￥1,006,000）
買）￥7,677×4000（含み益￥2,104,000）
買）￥7,655×1000（含み益￥548,000）
買）￥7,640×1000（含み益￥563,000）

蓋を開けてみないと分からないのが決算って言うことなので、今回は完全にギャンブルというか、ここ何日かの買われ方をずっと見てるので、何かがある、と思わざるを得ない。もちろん逆目になってポジションを解かれることだってあるけれど、少なくとも仕掛け的には万全、と言う気がしないでもない。なのでここは勝負でいいかな、と思った次第。もちろん負けてもいいという覚悟をしての勝負だけど。

ぶっ飛ぶかもしれないし、何かあるのかも。

本日の収支（前場・後場合算）：+￥7,180,000

雑感彼是

キオクシアが着実に戻ってるね。今日はとうとう￥52,000を回復して期待は高まるばかり。それでもようやく5日線を回復したばかりなのだから、今度は25日線に届くか否かだけどね。大きく獲れる人は我慢するんだろうけどね。また何があっても我慢する、という根性がないと大きく獲るのは不可能。要するに俺みたいなチキン野郎は、大きく獲るなんて無理のまた無理。

結局小さく獲って重ねて、と言うことしかできないから・・・。

出来れば放射線治療が始まる9月、10月の間に暴落とかしないことを祈るしかない。確実に毎日、半日以上はつぶれてしまうのでね。

さて、みんなの夢を乗せて、AI・半導体・データセンタ相場が株式市場を牽引してくるというバラ色が待ってるか否かだよね。